В этом году инвесторы обеспокоились о Китае, ситуацией с нефтью, терроризме, Brexit (выход Великобритании из ЕС) и результатах президентских выборов США, но немногие обращают достаточно внимания на валютные и деривативные риски. Модель принятия решений по процентным ставкам ФРС имеет большее значение для инфляции, чем риски финансовых рынков. Председатель ФРС Джанет Йеллен ошиблась, не повысив ставку в 2013 году, чтобы сдержать высокорисковый потребительский и корпоративный долг, и пузырь фондового рынка. С другой стороны, она была права, что не повысила процентные ставки сейчас в марте, так как это снижает риск международного валютного кризиса, даже если это была не главная цель. Читать продолжение