
Это были несколько приятных недель для инвесторов, которые раньше пострадали. Сырьевые товары, уровень спекуляции на кредитном рынке, развивающиеся рынки и акции в целом, в январе все это было как в «страшном сне». Но вероятность того, что это больше, чем просто временная передышка, очень мала. Один из двух возможных сценариев: дефляционные тенденции на примере снижения нефти удерживают цены в депрессии, увеличивая давление на производителей и, самое главное, на их бухгалтерские балансы. Или может случиться долгожданный подъем инфляционного давления, что приведет к возрастанию затрат на оплату труда, снижению маржи прибыли и более высоким процентным ставкам.