Вот я и добрался написать свои мысли, мысли по рынку т.к. вот уже четвертый день я 90% своего времени (с 7:30 утра до 21:30 вечера) работаю с рынком.
Начну я с полученного утром от одного человека из нашего маленького инвесторского комьюнити
Это порно-актриса. Ее дело ... в общем немного другое чем аналитическая выкладка людям что надо покупать. Именно в этом коротком ролике она так звонко преподносит новость что они все покупают блекбери и другие компании, которые я выделил красной рамочкой: amc, gme, nok.
Это чудо - именуется астрологом и ей звезды, или карты - не слушал сильно, говорят что надо покупать GME.
и многие другие хипстеры, маргиналы и прыщавые юноши в твитере @TikTokInvestors - развлекайтесь. А я в конце напишу к чем я это.
Далее, что такое GME ? Это та компания (пользуйтесь поиском по блогу), которую я занес в вач лист в 2017-2018 годах (тогда немного другая ситуация и идеи у них были) и по скольку она отвечала параметрам "нужно изменить то и то в бизнесе - тогда смотрим прайс и возможно берем", я ее ежеквартально, как и другие фирмы, просматривал. Но дела делались все хуже и хуже. И сейчас я могу честно сказать - продавать диски с играми в физическом магазине в 2021 и еще как посредник - это очень и очень жирный шорт! Такой же как и на фирму blockbuster в году 08/09 (в 2010 - банкротство). Потому идея фонда шортить - абсолютно ясна. НО! Шорты на сотни миллионов - очень серьезное дело, а на миллиарды как в их случае - дело исключительно для звезд инвестиционного мира. Вы заметили, что где то в конце 2018, начале 2019 мои рекомендации с "шортим" пропали полностью? Потому что я за то что бы вы не увлекались "где бы отгрызть кусок денег", а инвестировали долгосрочно создавая себе вэлью. Как видите - даже фонды наказывают. Не знаю точно суммы их потерь, но она точно пару млрд доларов и выше.
По мимо слабой бизнес модели и промедления в трансформации - у GameStop еще и финансы вызывают серьезные вопросы.
Это их баланс на начало 2020 года, который я прямо сейчас открыл в пейте и сходу накидываю. Кэш покрывает долг, ок. 1/2 из current assets составляет inventory - надо бы посмотреть оборот товара, но в случае спада на их продукцию (то есть конвертация товар ---> деньги затягивается), могут возникнуть проблемы с локальными долговыми обязательствами (до 12 мес. погашения). Не сильно страшно, но риск - учитывая что они оперируют на стагнирующем рынке с ежегодным уменьшением денег в нем -есть.
А вот их баланс на конец 3 квартала 2020 (спустя 9 мес.)
Тут кэш просел на 53кк или порядка -10,6%. При том наверное запасы должны были подрасти? Нет, они всего на 1,3кк больше. Хммм... может предоплата? Тоже мимо... всего выросла на 7,5кк. А вот "другие активы" выросли на 127,2кк. Что это за активы - надо лезть в их отчетность - эти скрины быстрые фундаменталки, этакий первый этап "сита". Кому интересно глубже - читайте их отчетность.
Ну ок с активами, а долг то подрос на 65,7кк или на +15,65% - на что? на супер "другие активы", которые приведут к хорошему ROI ? Зачем выкупают свои акции? и при этом все равно материальная цена на акцию почти в два раза сложилась с 9,5 бакса на 5,09. PPE тоже урезался в активах. Продали ларьки? А дЭнги хде? В выкупленных своих бумагах?
Ну ок, продолжим беглый взгляд на финансовую позицию. Ее я по кварталам показываю для динамики внутри года.
Продажи просели значительно. От года к году будет +/- минус 30-50%. Пандемия, все дела , да? Но это же не отменит того факта умирающей компании, которой просто еще ускорили смерть? Помните - что мы не в "раскрой справедливость" играем, а инвестируем реальные живые деньги.
Доход от операционной деятельности - три квартала - три убыточных квартала. Бинго!
Поток денег можете сами посмотреть
А пока я писал - фирма стоит до 18 то 24 млрд долларов.
И у этой фирмы лежит сайт...
Вот такие вот ту-зе муны в реальности
НО! Хочу этот кейс закончить цитатой
Так оно и будет
И кстати, сек уже начал движение в сторону разборок.
Такого рода забава в последний раз была весной 2020 по контрактам на нефтянку в минус
так что не этот первый, не этот последний веселый случай. И там и там по случайности единицы людей приобретут приличные средства, но в основном потери.
А наше дело инвестировать с умом и пусть даже кругом пожар - мы нувозмутимо будем делать своии дела как этот чувак
А вот ползеный график тем кто интересуется Китаем.
Всем мира и профита!
пс. я свою позу в семейную акуна матату еще не взял, но у меня еще есть день ведь - так что без паники )))